Los fondos de inversion inmobiliaria en España 1994-2005analisis del rendimiento y persistencia
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Universidade de Santiago de Compostela
info
ISSN: 1578-4460
Año de publicación: 2006
Volumen: 6
Número: 2
Páginas: 73-100
Tipo: Artículo
Otras publicaciones en: Estudios Economicos Regionales y Sectoriales : EERS: Regional and sectoral economic studies : RSES
Resumen
Este trabajo tiene como objeto el estudio de la performance y persistencia de los fondos de inversión inmobiliaria españoles, desde el inicio de su actividad a finales de 1994 hasta 2005. Utilizamos el alfa de Jensen en una versión alternativa a la tradicional que incluye índices adicionales y la aproximación mediante tablas de contingencia acompañada de varios contrastes específicos al efecto. Los resultados obtenidos muestran que el conjunto de fondos para el mismo nivel de riesgo ofrece rentabilidades inferiores a las del mercado, si bien analizados de forma individual dos de ellos muestran alfas positivas y significativas. En cuanto a la persistencia de los rendimientos se confirma su existencia a muy corto plazo.