El otorgamiento de avales del Estado a las emisiones de deuda de las entidades financierasuna aproximación al caso español

  1. Caamaño Alegre, José
  2. Komilova, Mukhbira
Revista:
Dereito: Revista xuridica da Universidade de Santiago de Compostela

ISSN: 1132-9947

Ano de publicación: 2013

Número: 1

Páxinas: 91-113

Tipo: Artigo

DIALNET GOOGLE SCHOLAR

Outras publicacións en: Dereito: Revista xuridica da Universidade de Santiago de Compostela

Resumo

Cuando, de repente, algunos gobiernos europeos se convierten en avalistas de una enorme cantidad de dinero en bonos bancarios, surgen muchos interrogantes sobre la utilización que se está haciendo de este instrumento de política financiera. En el presente artículo, abordamos algunas de estas cuestiones mediante un examen de los programas de avales del Estado 2008-2009, que cubren emisiones de deuda bancaria realizadas en el período 2008-2011. Nos aproximamos primero a su contexto, marcado por el peculiar impacto de la crisis en la economía y sistema financiero españoles y por las políticas europeas de apoyo a la banca. A continuación, se destacan algunos rasgos de los programas, se contemplan los importes avalados en proporción a diversos indicadores de las finanzas públicas, y se analizan los tipos de emisores de la deuda. El artículo se cierra con una somera referencia al programa de avales 2012 y con las principales conclusiones del análisis.

Referencias bibliográficas

  • AEB (Asociación Española de Banca), Anuario Estadístico de la Banca en España: Diciembre 2008,
  • AEB, Madrid, 2009. AEB, Informe económico-financiero, AEB, Madrid, 2010.
  • BE (Banco de España), “Algunas consideraciones sobre avales y garantías”, en BE, Memoria del Servicio de Reclamaciones: 2008, Banco de España, Madrid, 2009, pp. 57-70.
  • BE, Memoria de la supervisión bancaria en España: 2009, Banco de España, Madrid, 2010.
  • J. CAAMAÑO ALEGRE, “Subvenciones, avales, gastos fiscales: su transparencia y control ante la crisis económica”, presentación para el VIII Congreso del Sindicato de Técnicos del Ministerio de Hacienda (GESTHA), Valladolid, 21 de Noviembre de 2008.
  • A. CALVO BERNARDINO y otros, Manual de sistema financiero español, 22ª ed., Ariel, Barcelona, 2010.
  • CECA (Confederación Española de Cajas de Ahorros), Anuario Estadístico de las Cajas de Ahorros 2008, CECA, Madrid, 2009.
  • S. CLAESSENS y D. KLINGEBIEL, “Measuring and Managing Government Contingent Liabilities in the Banking Sector”, en H. POLACKOVA BRIXI y A. SCHICK (eds.), Government at Risk: Contingent Liabilities and Fiscal Risk, The World Bank, Washington, DC, 2002, pp. 311-353.
  • ECB (European Central Bank), “Measures taken by euro area governments in support of the financial sector”, ECB Monthly Bulletin, Abril, 2010, pp. 75-90.
  • J. FERNÁNDEZ-VILLAVERDE, “La desagradable aritmética del ajuste fiscal”, 4 de junio de 2010. Disponible en Internet: <http://aysps.gsu.edu/isp/images/pubecon/readings/session1/Desagr adable.pdf>.
  • J. FERNÁNDEZ-VILLAVERDE, “Fiscal Policy and the Spanish Crisis”, 22 de Junio, presentación preparada para la VI Summer School in Public Economics, Andrew Young School of Policy Studies, Georgia State University, Atlanta, 12-16 de julio de 2010. Disponible en Internet: <http://aysps.gsu.edu/isp/images/pubecon/presentations/session1/Sp anish_Crisis2.pdf>.
  • M. GONZÁLEZ FERNÁNDEZ, C. GONZÁLEZ RODRÍGUEZ y C. MOTELLÓN GARCÍA, “El programa de avales español para operaciones de financiación de entidades de crédito”, Boletín de la CNMV, Trimestre I, 2010, pp. 121-132.
  • IMF (International Monetary Fund), “Government Guarantees and Fiscal Risk”, International Monetary Fund, Fiscal Affairs Department, Washington, D.C., 2005.
  • M. KOMILOVA, “Мировой Финансовый кризис и его влияние на банковскую систему” (World Financial Crisis and its Influence on Bank System), Паёми Донишгоњи миллии Тољикистон (News of the National University of Tajikistan), 8(64), 2010, pp. 121-124
  • A. LEVY y S. SCHICH, “The Design of Government Guarantees for Bank Bonds: Lessons from the Recent Financial Crisis”, OECD Journal: Financial Market Trends, 1, 2010, pp. 1-32.
  • D. LUCAS, M. PHAUP, y R. PRASAD, “Valuing Federal Loans and Loan Guarantees Using Options-Pricing Methods”, Technical Paper Series, 12, Congressional Budget Office, Washington, DC, 2004.
  • M. MARTÍN FERNÁNDEZ, “Crisis de la economía global: alternativas y propuestas”, Jornada Parlamentaria, Congreso de los Diputados, Madrid, 2 de Febrero de 2009.
  • E. MOLDES TEO, “La política de avales de las Comunidades Autónomas”, en Fernández Leiceaga, X. y otros (coords.), Estudos en homenaxe ao profesor Xosé Manuel Beiras Torrado, Servizo de Publicacións e Intercambio Científico da Universidade de Santiago de Compostela, Santiago de Compostela, 1995, pp. 103-123.
  • V. MONTESINOS JULVE, “La introducción del criterio de devengo en los presupuestos públicos: consideraciones generales”, Presupuesto y Gasto Público, 20, 1996, pp. 61-76.
  • M. PAGANO y P. VOLPIN, “Credit ratings failures and policy options”, Economic Policy, 25(62), 2010, pp. 401-431.
  • F. PANETTA, T. FAEH, G. GRANDE, C. HO, M. KING, A. LEVY, F. SIGNORETTI, M. TABOGA y A. ZAGHINI, “An assessment of financial sector rescue programmes”, BIS Papers, 48, Basel, Bank for International Settlements, Switzerland, 2009.
  • J. PISANI-FERRY y A. SAPIR, “Banking crisis management in the EU: an early assessment”, Economic Policy, 25(62), 2010, pp. 341-373.
  • J. UXÓ, J. PAÚL y J. SALINAS, “El programa español de estímulo fiscal frente a la crisis: Justificación, características y comparación internacional”, Documentos de Trabajo del IAES, 9, Instituto Universitario de Análisis Económico y Social, Alcalá de Henares, 2009.
Fonte de datos: Dialnet